四川菊乐二次IPO:2018年业绩注水,招股书或涉虚假陈述

时间:2019-08-27 来源:www.diw9nkahga.com

花卉金融昨天我想分享

今年是乳品公司冲刺IPO的“重要一年”。在过去,有君尧生和刘永好的新希望奶业由王俊尧创建,其次是区域李子园和朱乐食品。然而,由于瑞华等“猪队友”,君耀的健康状况不得不暂停,三家公司继续竞争。

F-Finance注意到,在2017年,四川巨乐有一个IPO的记忆,但后来我不知道为什么它被停止。过了两年,Ju Le Foods是否足够坚固上市?我们从财务报告中进行验证。

01

23年不能走出四川省

路叫做Ju Le Road。

但是,与大多数乳制品企业一样,四川巨乐的区域性也非常明显。根据四川齐乐的招股说明书,该公司2019年1月至3月在四川省的营业收入分别占本期总收入的98.43%,98.62%,98.47%和98.14%。换句话说,Ju Le牛奶花了23年时间才离开四川省。

产品领域过于集中,许多媒体都提到过。另一点是重新销售轻型研发。但这是许多食品公司所面临的问题,并没有描述鲜花和财务。如果你想问我2017年和2019年Ju Le Foods所列材料有哪些变化,我可能会说最大的变化是野心,因为它希望通过上市筹集更多资金。 2017年提交材料时,巨乐食品希望筹集4.85亿元,2019年改为5.6亿元。在筹款项目没有变化的情况下,Ju Le Food打算利用额外的资金来升级营销服务中心。听起来像,是不是觉得虚幻?

image.php?url=0MrsXebe4u

对其产品的深入分析,花卉财经发现,四川巨乐80%以上的年收入是由“含奶饮料”贡献的,其他类别相对较弱。四川巨乐低温奶制品的发展近年来并不相同。它主要依靠促销来获取市场增长,其毛利润自2016年以来有所下降。截至2018年,四川聚乐的低温产品占公司总收入的11.87%,但相应的主营业务毛利仅占7.58 %。

02

2018年,公司业绩增长“注水”

根据四川居乐的招股说明书,四川居乐的实际控制人是童恩文。截至招股说明书签署之日,童恩文实际持有四川巨乐73.35%的投票权,直接和间接持有公司股份的42.83%。股票发行后,童恩文仍将持有公司55.01%的投票权,这是四川巨乐的实际控制人。

现年72岁的童恩文仍是四川巨乐的董事长。然而,早在2011年,媒体报道称,对聚乐食品“大拉手”的童恩文已逐渐退出幕后,将注意力转移到新产品开发,市场开发和规划上,并接替他担任总经理。这个位置是年轻的“乌龟”高朝晖(招股书写作“高昭”“)。

主席后来说。当花卉金融首次看到招股说明书时,它对2018年四川巨乐的净利润增加感到震惊。2017年,公司的净利润为22,285,600元,但到2018年已增长到7202.6万元。是什么导致四川巨乐2018年的净利润增加?

image.php?url=0MrsXeROmp

原来,四川巨乐2018年的业绩增长是“注入”的。 2017年的低绩效是由于四川巨乐在2017年支付了部分加速行使最多4,664,260元的股权激励措施。

image.php?url=0MrsXes2Ok

据四川巨乐介绍,该股权激励实际发生在2016年。2016年10月,巨乐有限公司通过股东大会批准了股东激励,新增注册资本为人民币5,170,400元。提交30万元。在2017年12月披露的招股说明书中,2016年仅支付了人民币307.5万元的股权支付,但实际控制人童恩文未确认股份支付。根据中国证券监督管理委员会《首发业务若干问题解答》的要求,公司需要补充通恩文确认股份支付的贡献。 2017年包含的人民币4,664,260元由2016年由员工赞助的股权赞助活动支付。

如果没有这样的行政开支,恐怕2018年四川巨乐的净利润增长不会那么好。

此外,四川巨乐还在首次公开募股前夕多次分红。根据招股说明书,2016年4月,公司股东大会审议通过了2015年度利润分配方案,利润分配额为.9万元。 2016年10月,公司股东大会同意2016年前三季度的股息分配,公司可以分配。根据持股比例向所有股东分配利润1.63亿元。 2018年4月,四川巨乐审核并批准了2017年度利润分配方案。计划每股派发0.1元(含税),派发现金股利总额924.8万元。 2019年6月,公司通过了2018年度的年度股息分配。计划向全体股东每股0.2元,现金总额1849.6万元。

image.php?url=0MrsXeOBoE

花卉金融已大致计算。童恩文亲自从2016年至2018年的直接和间接42.83%股权计算,累计约8599万元。根据2018年的年薪105.92万元,相当于他81年的年薪。

03

怀疑虚假陈述?

花卉财务注意到,为了获得更好的上市,四川巨乐实际上在2018年做了很多事情。其中,国内购买包括2018年3月Milk Qile 33%的少数股权; 2018年5月,Jule Dairy拥有40%的少数股权,交易价格为400万元。

此外,四川巨乐的一些附属公司也被取消,包括2018年5月仅公布的公司附属公司,以及2019年1月取消了创恩文化。在2019年6月,巨乐股份也转让了4.32%的股份在兴中农业。

在本系列的“运营”中,相关贸易部门引起了花卉金融的关注。四川巨乐的招股说明书中提到了一家名为成都快速健康商务服务有限公司(以下简称“快速健康事业”)的公司。该公司是一家成立于2013年的综合服务提供商,致力于区域电子商务。童恩文目前持有其100%的股权。

8月7日,Flower Finance从Jule Group的官方网站上看到,Fast Health Business是Ju Le Group旗下的一家电子商务公司,主要通过“快速健康”APP进行电子商务业务。

image.php?url=0MrsXebfXX

2016年,快速健康商业也是四川巨乐的重要关联方,四川巨乐在其电子商务平台上购买四川巨乐的乳制品。 2016年,相关销售额为843.82万元,占公司本期销售总额的1.2%以上。 2017年,此次相关销售额暴跌至63.79万元。

image.php?url=0MrsXezZ4t

四川居乐表示,自2017年4月起,公司已停止向公司购买产品,预计不会发生相关交易。

image.php?url=0MrsXeavQ1

然而,在2019年8月7日,花卉财务仍然在“快速健康”APP平台上销售了大量“巨乐”乳制品。

image.php?url=0MrsXeS6wF

这里的问题是,如果由于产品结构调整,快节奏的企业不再从四川巨乐购买乳制品。那么,购买快速健康应用程序的Ju Le产品在哪里?四川巨乐被指称是虚假陈述吗?

这可能需要四川巨乐来解释。

在各种问题下,四川巨乐将在第二次冲刺上市。它能成功吗?花卉财务将继续关注。

image.php?url=0MrsXeUqyb收集报告投诉

今年是乳品公司冲刺IPO的“重要一年”。在过去,有君尧生和刘永好的新希望奶业由王俊尧创建,其次是区域李子园和朱乐食品。然而,由于瑞华等“猪队友”,君耀的健康状况不得不暂停,三家公司继续竞争。

F-Finance注意到,在2017年,四川巨乐有一个IPO的记忆,但后来我不知道为什么它被停止。过了两年,Ju Le Foods是否足够坚固上市?我们从财务报告中进行验证。

01

23年不能走出四川省

路叫做Ju Le Road。

但是,与大多数乳制品企业一样,四川巨乐的区域性也非常明显。根据四川齐乐的招股说明书,该公司2019年1月至3月在四川省的营业收入分别占本期总收入的98.43%,98.62%,98.47%和98.14%。换句话说,Ju Le牛奶花了23年时间才离开四川省。

产品领域过于集中,许多媒体都提到过。另一点是重新销售轻型研发。但这是许多食品公司所面临的问题,并没有描述鲜花和财务。如果你想问我2017年和2019年Ju Le Foods所列材料有哪些变化,我可能会说最大的变化是野心,因为它希望通过上市筹集更多资金。 2017年提交材料时,巨乐食品希望筹集4.85亿元,2019年改为5.6亿元。在筹款项目没有变化的情况下,Ju Le Food打算利用额外的资金来升级营销服务中心。听起来像,是不是觉得虚幻?

image.php?url=0MrsXebe4u

对其产品的深入分析,花卉财经发现,四川巨乐80%以上的年收入是由“含奶饮料”贡献的,其他类别相对较弱。四川巨乐低温奶制品的发展近年来并不相同。它主要依靠促销来获取市场增长,其毛利润自2016年以来有所下降。截至2018年,四川聚乐的低温产品占公司总收入的11.87%,但相应的主营业务毛利仅占7.58 %。

02

2018年,公司业绩增长“注水”

根据四川居乐的招股说明书,四川居乐的实际控制人是童恩文。截至招股说明书签署之日,童恩文实际持有四川巨乐73.35%的投票权,直接和间接持有公司股份的42.83%。股票发行后,童恩文仍将持有公司55.01%的投票权,这是四川巨乐的实际控制人。

现年72岁的童恩文仍是四川巨乐的董事长。然而,早在2011年,媒体报道称,对聚乐食品“大拉手”的童恩文已逐渐退出幕后,将注意力转移到新产品开发,市场开发和规划上,并接替他担任总经理。这个位置是年轻的“乌龟”高朝晖(招股书写作“高昭”“)。

主席后来说。当花卉金融首次看到招股说明书时,它对2018年四川巨乐的净利润增加感到震惊。2017年,公司的净利润为22,285,600元,但到2018年已增长到7202.6万元。是什么导致四川巨乐2018年的净利润增加?

image.php?url=0MrsXeROmp

原来,四川巨乐2018年的业绩增长是“注入”的。 2017年的低绩效是由于四川巨乐在2017年支付了部分加速行使最多4,664,260元的股权激励措施。

image.php?url=0MrsXes2Ok

据四川巨乐介绍,该股权激励实际发生在2016年。2016年10月,巨乐有限公司通过股东大会批准了股东激励,新增注册资本为人民币5,170,400元。提交30万元。在2017年12月披露的招股说明书中,2016年仅支付了人民币307.5万元的股权支付,但实际控制人童恩文未确认股份支付。根据中国证券监督管理委员会《首发业务若干问题解答》的要求,公司需要补充通恩文确认股份支付的贡献。 2017年包含的人民币4,664,260元由2016年由员工赞助的股权赞助活动支付。

如果没有这样的行政开支,恐怕2018年四川巨乐的净利润增长不会那么好。

此外,四川巨乐还在首次公开募股前夕多次分红。根据招股说明书,2016年4月,公司股东大会审议通过了2015年度利润分配方案,利润分配额为.9万元。 2016年10月,公司股东大会同意2016年前三季度的股息分配,公司可以分配。根据持股比例向所有股东分配利润1.63亿元。 2018年4月,四川巨乐审核并批准了2017年度利润分配方案。计划每股派发0.1元(含税),派发现金股利总额924.8万元。 2019年6月,公司通过了2018年度的年度股息分配。计划向全体股东每股0.2元,现金总额1849.6万元。

image.php?url=0MrsXeOBoE

花卉金融已大致计算。童恩文亲自从2016年至2018年的直接和间接42.83%股权计算,累计约8599万元。根据2018年的年薪105.92万元,相当于他81年的年薪。

03

怀疑虚假陈述?

花卉财务注意到,为了获得更好的上市,四川巨乐实际上在2018年做了很多事情。其中,国内购买包括2018年3月Milk Qile 33%的少数股权; 2018年5月,Jule Dairy拥有40%的少数股权,交易价格为400万元。

此外,四川巨乐的一些附属公司也被取消,包括2018年5月仅公布的公司附属公司,以及2019年1月取消了创恩文化。在2019年6月,巨乐股份也转让了4.32%的股份在兴中农业。

在本系列的“运营”中,相关贸易部门引起了花卉金融的关注。四川巨乐的招股说明书中提到了一家名为成都快速健康商务服务有限公司(以下简称“快速健康事业”)的公司。该公司是一家成立于2013年的综合服务提供商,致力于区域电子商务。童恩文目前持有其100%的股权。

8月7日,Flower Finance从Jule Group的官方网站上看到,Fast Health Business是Ju Le Group旗下的一家电子商务公司,主要通过“快速健康”APP进行电子商务业务。

image.php?url=0MrsXebfXX

2016年,快速健康商业也是四川巨乐的重要关联方,四川巨乐在其电子商务平台上购买四川巨乐的乳制品。 2016年,相关销售额为843.82万元,占公司本期销售总额的1.2%以上。 2017年,此次相关销售额暴跌至63.79万元。

image.php?url=0MrsXezZ4t

四川居乐表示,自2017年4月起,公司已停止向公司购买产品,预计不会发生相关交易。

image.php?url=0MrsXeavQ1

然而,在2019年8月7日,花卉财务仍然在“快速健康”APP平台上销售了大量“巨乐”乳制品。

image.php?url=0MrsXeS6wF

这里的问题是,如果由于产品结构调整,快节奏的企业不再从四川巨乐购买乳制品。那么,购买快速健康应用程序的Ju Le产品在哪里?四川巨乐被指称是虚假陈述吗?

这可能需要四川巨乐来解释。

在各种问题下,四川巨乐将在第二次冲刺上市。它能成功吗?花卉财务将继续关注。

image.php?url=0MrsXeUqyb